Hoe Sukuk (islamitische obligaties) Het verschil met conventionele Obligaties

Moderne sukuk ontstaan ​​om een ​​gat in de wereldwijde kapitaalmarkt te vullen. Islamitische investeerders willen hun aandelenportefeuilles evenwicht te brengen met obligatie-achtige producten. Omdat sukuk zijn asset-based effecten - niet schuldbewijzen - ze passen het wetsvoorstel. Met andere woorden, sukuk vertegenwoordigen eigendom in een materiële vaste activa, vruchtgebruik van een actief, service, project, het bedrijfsleven, of joint venture.

Elke sukuk heeft een nominale waarde (gebaseerd op de waarde van de onderliggende waarde), en de belegger kan dat bedrag of betalen (als met een conventionele obligaties) kopen op een premie of korting.

Belonen investeerders voor sukuk

Met sukuk, wordt de toekomstige kasstromen uit de onderliggende waarde overgebracht naar huidige cashflow. Sukuk kan worden afgegeven voor de bestaande activa of voor activa die zal bestaan ​​in de toekomst. Beleggers die sukuk schaffen worden beloond met een deel van de winsten uit het actief. Ze hebben geen rentebetalingen te verdienen, omdat daarmee de sharia zou overtreden.

Terugkopen sukuk op de vervaldag

Zoals bij conventionele obligaties, worden sukuk uitgegeven met specifieke vervaldata. Wanneer de vervaldag komt, de sukuk uitgever koopt ze terug (via een tussenpersoon een zogenaamde S pecial D OEL V oertuig).

Echter, met sukuk, de initiële investering is niet gegarandeerd; de sukuk houder kan wel of niet terug te krijgen van de gehele hoofdsom (nominale waarde) bedragen. Dat komt omdat, in tegenstelling tot conventionele obligatiehouders, sukuk houders delen van het risico van de onderliggende waarde. Als het project of onderneming op die sukuk worden uitgegeven niet zo goed als verwacht uit te voeren, moet de sukuk belegger een aandeel in het verlies te dragen.

De meeste sharia geleerden geloven dat het hebben van sukuk managers, partners, of agenten beloven om terug te kopen sukuk voor de nominale waarde is onwettig. In plaats daarvan worden sukuk algemeen ingekocht op basis van de netto waarde van de onderliggende activa (elk aandeel ontvangen van haar deel van die waarde) of tegen een overeengekomen prijs op het moment van de Sukuk aankoop.

In de praktijk worden sommige sukuk uitgegeven met inkoop garanties net als conventionele obligaties zijn. Hoewel niet alle sharia geleerden het erover eens dat deze regeling in overeenstemming is met de islamitische wet, mag een product met de naam sukuk Ijara komen met een terugkoop garantie.

Zorgen sharia naleving sukuk

Het belangrijkste kenmerk van sukuk - het feit dat ze een gedeeltelijke eigendom toe te kennen in de onderliggende waarde - wordt beschouwd sharia-compliant. Deze uitspraak betekent dat islamitische investeerders hebben het recht om een ​​aandeel in de winst van de onderliggende waarde van de Sukuk's ontvangen.

Putting obligaties en sukuk side-by-side

Wanneer je de grondbeginselen over hoe conventionele obligaties en sukuk werk, is het tijd om ze te zetten naast elkaar. Deze tabel biedt een snelle blik op de belangrijkste manieren waarop deze beleggingsproducten te vergelijken.

Onderscheiden Sukuk van traditionele obligaties
Conventionele Obligaties Sukuk
Asset ownership Obligaties niet geven de belegger een aandeel in de eigendom van de activa, project, het bedrijfsleven, of joint venture die ze ondersteunen. Ze zijn een verplichting om de schuld van de uitgevende instelling aan de obligatiehouder. Sukuk geven de belegger een gedeeltelijke eigendom in het actief waarop de Sukuk zijn gebaseerd.
Beleggingscriteria In het algemeen kan obligaties worden gebruikt om een ​​actief, project, het bedrijfsleven, of joint venture die voldoet aan de lokale wetgeving te financieren. Het actief waarop sukuk zijn gebaseerd, moeten sharia-compliant zijn.
Kwestie eenheid Elke obligatie vertegenwoordigt een deel van de schuld. Elke sukuk vertegenwoordigt een aandeel van de onderliggende waarde.
Uitgifteprijs De nominale waarde van een obligatie prijs is gebaseerd op de emittent kredietwaardigheid (met inbegrip van zijn beoordeling). De nominale waarde van sukuk is gebaseerd op de marktwaarde van de onderliggende waarde.
Investering beloningen en risico's Obligatiehouders ontvangen regelmatig geplande (en vaak vaste rente) rentebetalingen voor de looptijd van de obligatie, en hun belangrijkste is gegarandeerd te worden geretourneerd aan vervaldatum van de obligatie. Sukuk houders krijgen een aandeel in de winst van de onderliggende waarde (en instemmen met een aandeel van eventuele schade).
Effecten van kosten Obligatiehouders over het algemeen worden niet beïnvloed door kosten in verband met het actief, project, het bedrijfsleven, of joint venture die ze ondersteunen. De prestatie van de onderliggende waarde is niet van invloed investeerder beloningen. Sukuk houders worden beïnvloed door kosten die verband houden met de onderliggende waarde. Hogere kosten kunnen vertalen naar de belegger winst en vice versa te verlagen.

© 2019 Quilcedacarvers.com | Contact us: webmaster# quilcedacarvers.com