Wat Is International Cost of Capital?

Internationale kosten van kapitaal is een financiële term die losjes is gedefinieerd en aangekomen bij, maar in principe is wat de minimale verwachte rendement kan zijn voor een investering in een buitenlandse markt die voldoende is om fondsen te trekken in die markt. Dit wordt gezien als een alternatieve kosten, omdat het betekent dat, wanneer de beleggers risico's te nemen in een bepaalde buitenlandse markt, ze zijn af te zien van de mogelijkheid om hun kapitaal te beleggen vermogen elders. Normaal, hoe hoger het risico, hoe hoger de internationale kapitaalkosten. Dit leidt tot het uitgangspunt dat de opkomende markten en ontwikkelingslanden hebben een hogere internationale kapitaalkosten zowel omdat ze meer onstabiele markten en omdat de beschikbare passende niveaus van risico voor de belegger analyse van gegevens is meestal onbetrouwbaar of schaarser dan in de eerste- economieën in de wereld.

Net zoals definiëring van het begrip internationale kapitaalkosten kan iets van een vloeistof situatie, aankomen op werkelijke cijfers voor wat het is de markt door de markt kan ook afwijken als gevolg van meer dan een dozijn verschillende financiële analyse benaderingen gebruikt om conclusies te komen. Hoewel sommige van deze werkwijzen produceren sterk vergelijkbare resultaten, andere zijn ad hoc berekeningen die sterk variëren. Een van de meest voorkomende manieren om te kijken naar het risico van beleggen in buitenlandse belangen en wat voor soort rendementen deze investeringen kan bieden is om het probleem te benaderen vanuit een systemisch oogpunt. Dit betekent dat de diversificatie tussen de verschillende bedrijfstakken in het land geen extra bescherming tegen het risico voor de investeerder niet zou aanbieden.

Een gevestigde systemische benadering voor het eerst bedacht in de vroege jaren 1960 is bekend als het Capital Asset Pricing Model (CAPM). Terwijl CAPM was aanvankelijk gebaseerd op de Amerikaanse markt van gegevens, is het inmiddels uitgegroeid tot een wereld reikwijdte vanaf 2011 en het direct vergelijkt risico tegen rendementen. Markten worden geëvalueerd op basis van zowel de inherente risico dat zij in het bezit en de hoeveelheid tijd dat een investering er moet worden gehouden met een verwachte rendement te genereren.

Een formule voor de CAPM-model zou zijn CAPM = Rf + B (Rm - Rf), waar Rf gelijk aan de risicovrije rente, B gelijk is aan de bèta van de veiligheid, en Rm is gelijk aan het verwachte rendement op de investering. De risicovrije rente wordt gedefinieerd als wat een rendement tarief zou worden op een vergelijkbare risicovrije veiligheid en de beta wordt gedefinieerd als het totale risico maatregel voor de investering in vergelijking met een marktconforme premie return rate (RM). Een voorbeeld voor het bepalen van het verwachte rendement met een dergelijke formule om te zien of het de moeite waard te investeren in een Rf van 4%, een bèta van 2, en een premie van 8% voor 12% = 4% + 2 (8% zou zijn - 4%). Aangezien 12% is een vrij laag rendement voor een investering in een risicovolle markt over een langere periode van tijd, kan dit rechtvaardigen zetten van iemands vermogen elders.

Het CAPM model werd in diskrediet in de vroege jaren 1990, al was gevalideerd in meer dan 18 buitenlandse markten, omdat zij geen gegevens heeft overeen voor de Japanse investeringen sector. Een van de variabelen in de vergelijking die foutieve resultaten kan opleveren is de koppelverkoop van de beta factor om waargenomen risico per land. Opkomende markten toonden ook groot onderling beta waarden en verwachte rendementen.

Gebreken in CAPM geleid tot vele andere methoden voor de berekening van de internationale kapitaalkosten. De Wereld Multifactor Capital Asset Pricing Model ontstond in het midden van de jaren 1970 tot factor in meer dynamische manieren worden berekend veranderende risicopremies. De Bekaert en Harvey Mengsel Model gecompenseerd hoe grondig geïntegreerde lokale markten zijn in de internationale handel in gemeenschap, en de Soevereine Spread Model of Goldman model opgenomen obligatierendement waarden van een natie, als verbonden aan de Amerikaanse markt als referentiepunt, om meer nauwkeurig te berekenen beta. De Sovereign Spread Model zelf werd gezien als belangrijke gebreken hebben, en latere modellen werden gemaakt om het te verfijnen, met inbegrip van de impliciete Sovereign Spread Model, de Soevereine Spread Volatiliteit Ratio Model, en de Damodaran Model.

Verschillende andere formules en risico rekenmodellen gevolgd in daaropvolgende jaren tot de internationale kapitaalkosten te berekenen. Economen gebruiken verschillende deze modellen te komen tot waarden die vervolgens worden uitgemiddeld. Ondanks een poging om te komen tot een consensus voor voorspelbare risico's, echter een aantal belangrijke factoren af ​​te werpen elke internationale kapitaalkosten conclusie. Onder deze is het feit dat, in de opkomende markten, belangrijke crisis in politieke of economische systemen kunnen vaak ontstaan ​​die sterk af te werpen voorspellingen van risico's, zodat de modellen worden slechts beschouwd als geldig voor tijdspannen van minder dan tien jaar bij het omgaan met inherent onstabiele markten .

  • Het minimale rendement op buitenlandse investeringen die nodig zijn om de markt activiteit te trekken is de kosten van kapitaal.

© 2019 Quilcedacarvers.com | Contact us: webmaster# quilcedacarvers.com